EXPLICACIÓN
Por qué las criptomonedas caen de precio durante la noche, y cómo distinguir una razón de una coincidencia
La mayoría de los movimientos nocturnos tienen una explicación de liquidez, no de noticias. Cómo averiguar qué ocurrió realmente antes de aceptar el primer titular.
Respuesta rápida
Los movimientos nocturnos suelen deberse a libros de órdenes delgados junto con el desapalancamiento, no a noticias. Comprueba si hubo un repunte de liquidaciones y si otros activos se movieron a la vez antes de aceptar cualquier explicación de causa única.
Una moneda ha caído un nueve por ciento cuando te despiertas, y ya existe un artículo que explica por qué. La explicación suele elaborarse a partir del gráfico, trabajando hacia atrás. Así es como se puede comprobar.
Empieza por la liquidez, no por las noticias
Las criptomonedas se negocian las veinticuatro horas del día, todos los días, pero las personas y mesas de operaciones que proporcionan liquidez no. Los libros de órdenes se vacían durante la noche en las regiones de trading dominantes, y una orden de venta que a mediodía movería el precio medio punto porcentual puede moverlo varios puntos porcentuales a las cuatro de la madrugada. La misma orden, un libro distinto.
Después revisa el apalancamiento
Buena parte del volumen de este mercado está apalancado. Cuando el precio cae lo suficiente como para superar los umbrales de margen, las posiciones se cierran automáticamente, lo que genera ventas en un libro ya de por sí delgado, lo que empuja el precio aún más abajo, lo que activa el siguiente nivel. Eso es una cascada, y no necesita ninguna noticia para comenzar.
Los datos de liquidaciones son públicos en las principales plataformas. Un movimiento acompañado de un pico de liquidaciones es un movimiento mecánico. Con frecuencia retrocede una parte considerable en el plazo de un día, porque nada cambió realmente respecto al activo.
Después pregúntate qué más se movió
Esta es la prueba más rápida disponible y casi nadie la aplica. Si Bitcoin, Ethereum, XRP y la mayoría de las cincuenta principales monedas cayeron porcentajes similares dentro de la misma hora, entonces un artículo que explica la caída mediante la noticia de una alianza de un solo proyecto está equivocado. Los movimientos correlacionados tienen causas correlacionadas: datos macroeconómicos, un gran vendedor forzado, o una cascada de apalancamiento.
La tabla de mercado en nuestra página de inicio muestra el cambio de 24 horas y de 7 días uno junto al otro precisamente por esta razón: toma solo unos segundos ver si un movimiento fue idiosincrático.
Razones que sí mueven a una sola moneda
- Listados y deslistados en exchanges.
- Desbloqueos de tokens, que están programados y son públicos con antelación.
- Novedades regulatorias o legales que mencionan al activo o a su emisor.
- Fallos y ataques (exploits) al protocolo.
Nótese que tres de esos cuatro factores se pueden conocer con antelación. Los calendarios de desbloqueo, en particular, se publican, y que llegue uno de gran tamaño es una de las pocas fuentes de presión vendedora genuinamente predecibles.
Cuando la respuesta honesta es “sin motivo”
Muchos movimientos no tienen una explicación clara. Los mercados se mueven porque, en ese momento, más gente quería salir que entrar. Preferimos decir eso a inventar una causa, y deberías desconfiar de cualquier medio que nunca lo reconozca.
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Puntos clave
- Las criptomonedas se negocian de forma continua, por lo que los movimientos se concentran cuando la liquidez es más escasa.
- Una cascada de liquidaciones forzadas puede mover el precio sin ninguna información nueva.
- Si todo el mercado se movió a la vez, una explicación específica de una sola moneda probablemente sea errónea.
Aviso de riesgo
Los precios de las criptomonedas son volátiles y puedes perder el valor total de una posición. Nada de lo aquí expuesto es una predicción de precio ni una recomendación de compra o venta. Investiga por tu cuenta.
Preguntas frecuentes
¿Las caídas nocturnas suelen recuperarse?
Los movimientos puramente mecánicos impulsados por liquidaciones a menudo recuperan parte de la caída en uno o dos días. Los movimientos impulsados por información genuinamente nueva, en general, no. Distinguir entre ambos es precisamente el objetivo de las comprobaciones anteriores.
¿Dónde puedo ver los datos de liquidaciones?
Las principales plataformas de derivados los publican, y varios agregadores los consolidan. Fíjate en un pico que coincida con el movimiento, más que en la cifra absoluta.
Fuentes
