РАЗБОР
Почему цены на криптовалюты падают ночью и как отличить причину от совпадения
Большинство ночных движений объясняются ликвидностью, а не новостями. Как разобраться, что произошло на самом деле, прежде чем поверить первому заголовку.
Краткий ответ
Ночные движения обычно вызваны тонкими книгами заявок и разворотом плеча, а не новостями. Прежде чем принимать любое однопричинное объяснение, проверьте, был ли всплеск ликвидаций и двигались ли другие активы синхронно.
Вы просыпаетесь, а монета упала на девять процентов — и уже есть статья, объясняющая почему. Часто такое объяснение просто подгоняется под график задним числом. Вот как это проверить.
Начните с ликвидности, а не с новостей
Криптовалюта торгуется круглосуточно, но трейдинг-дески, обеспечивающие ликвидность, — не всегда. Ночью, когда основные торговые регионы спят, книги заявок редеют, и ордер на продажу, который днём сдвинул бы цену на полпроцента, в четыре утра может сдвинуть её на несколько процентов. Тот же ордер — другая книга.
Затем проверьте плечо
Значительная часть объёма на этом рынке — это позиции с плечом. Когда цена падает достаточно, чтобы пробить маржинальные пороги, позиции закрываются автоматически, что добавляет продажи в и без того тонкую книгу заявок, что толкает цену ещё ниже и запускает следующий уровень. Это каскад, и для его начала не нужны никакие новости.
Данные о ликвидациях публично доступны на крупных площадках. Движение, сопровождающееся всплеском ликвидаций, — это механическое движение. Оно часто частично откатывается в течение суток, потому что в самом активе ничего не изменилось.
Затем спросите, что ещё сдвинулось
Это самая быстрая проверка из всех, и её почти никто не применяет. Если Bitcoin, Ethereum, XRP и большинство из топ-50 упали на сопоставимый процент в течение одного часа, то статья, объясняющая падение партнёрскими новостями одного проекта, ошибочна. У скоррелированных движений — скоррелированные причины: макроданные, крупный вынужденный продавец или каскад ликвидаций.
Именно для этого таблица рынка на нашей главной странице показывает изменения за 24 часа и за 7 дней рядом друг с другом — за несколько секунд видно, было ли движение специфичным для одной монеты.
Причины, которые действительно двигают одну конкретную монету
- Листинг и делистинг на биржах.
- Анлоки токенов — они запланированы и публично известны заранее.
- Регуляторные или юридические новости, касающиеся конкретно этого актива или его эмитента.
- Сбои протокола и эксплойты.
Обратите внимание: три из этих четырёх причин можно узнать заранее. В частности, графики анлоков публикуются, и крупный анлок — один из немногих по-настоящему предсказуемых источников давления продавцов.
Когда честный ответ — «без причины»
У многих движений нет чёткого объяснения. Рынки двигаются потому, что в этот момент больше людей хотели выйти, чем войти. Мы предпочитаем сказать именно это, а не выдумывать причину, и вам стоит скептически относиться к любому изданию, которое никогда так не делает.
Читайте также
- Что на самом деле двигает крипторынки: ранжированный список — макроликвидность, плечо, запланированные события предложения и реальные новости протокола — примерно в этом порядке по значимости, и
- Как читать книгу заявок на крипторынке и почему котируемая цена часто нереальна — число в тикере — это последняя сделка, а не то, что вы реально получите. Именно глубина рынка определяет
- О чём не расскажет рыночная капитализация криптовалюты — капитализация — это цена, умноженная на предложение. Ни одна из этих величин не так надёжна, как кажется, а их произведение
Ключевые выводы
- Криптовалюта торгуется непрерывно, поэтому движения концентрируются там, где ликвидность тоньше всего.
- Каскад принудительных ликвидаций может сдвинуть цену вообще без какой-либо новой информации.
- Если весь рынок двигался синхронно, объяснение через конкретную монету, скорее всего, ошибочно.
Предупреждение о рисках
Цены на криптовалюты волатильны, и вы можете потерять всю стоимость позиции. Ничто здесь не является прогнозом цены или рекомендацией покупать или продавать. Проводите собственное исследование.
Часто задаваемые вопросы
Обычно ли ночные падения восстанавливаются?
Чисто механические движения, вызванные ликвидациями, часто частично откатываются в течение дня-двух. Движения, вызванные действительно новой информацией, как правило, нет. Различить их — как раз и есть смысл проверок выше.
Где посмотреть данные о ликвидациях?
Их публикуют крупные деривативные площадки, а несколько агрегаторов сводят данные воедино. Ищите всплеск, совпадающий по времени с движением цены, а не абсолютное число.
Источники
