EXPLICATION
Ce qui arrive vraiment aux mineurs après un halving
Un halving réduit de moitié les revenus du minage du jour au lendemain, alors que les coûts restent identiques. Ce qui suit est prévisible dans sa forme, sinon dans son calendrier.
Réponse rapide
Le revenu est divisé par deux, pas les coûts. Les machines inefficaces s’arrêtent, le hashrate du réseau chute, la difficulté s’ajuste à la baisse, et les mineurs restants touchent une part plus importante. La séquence est fiable ; sa durée ne l’est pas.
La récompense de bloc est divisée par deux selon un calendrier fixe et connu de tous. Tout le monde le voit venir, et pourtant cela redessine l’industrie à chaque fois.
L’arithmétique immédiate
Le revenu correspond à votre part du réseau, multipliée par le nombre de blocs quotidiens, multipliée par la récompense de bloc, multipliée par le prix. Divisez la récompense par deux et, toutes choses égales par ailleurs, le revenu est divisé par deux. Votre facture d’électricité, elle, ne change pas d’un centime.
Ainsi, toute machine qui tournait proche du seuil de rentabilité la veille se retrouve largement déficitaire le lendemain, à moins que le prix ne double à peu près pour compenser. Ce n’est pas une prévision, c’est de l’arithmétique.
Ce qui suit
Les mineurs marginaux s’éteignent, car les faire tourner convertit l’électricité en moins d’argent qu’elle n’en coûte. Le hashrate du réseau chute. La difficulté s’ajuste à la baisse lors du prochain réajustement, ce qui augmente la part des récompenses restantes pour tous les autres. Cela corrige en partie le choc de lui-même.
Les machines qui s’arrêtent en premier sont les moins efficaces, ce qui explique pourquoi le nombre de joules par térahash compte plus que n’importe quelle autre caractéristique matérielle. Les halvings sont des filtres d’efficacité.
Ce que personne ne peut vous dire
Combien de temps dure la pression, ou si le prix évolue pour la compenser. Chaque halving passé s’est vu attribuer après coup un récit bien ficelé, alors que l’échantillon est minuscule. Traitez les prédictions assurées en conséquence.
Si vous minez à l’approche d’un halving
Modélisez-le maintenant plutôt qu’après coup. Divisez par deux la récompense de bloc dans le calculateur, laissez tout le reste inchangé, et observez le résultat. S’il est négatif, vous avez une décision à prendre tant qu’il vous reste le temps de la prendre.
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Points clés à retenir
- Toute machine proche du seuil de rentabilité avant un halving devient largement déficitaire après.
- La difficulté s’ajuste à la baisse à mesure que les mineurs capitulent, ce qui corrige en partie le choc.
- L’efficacité détermine qui continue de tourner par la suite.
Avertissement sur les risques
Les rendements du minage dépendent du prix de la crypto, de la difficulté du réseau, de la récompense de bloc et du coût de l’électricité, des éléments qui changent en permanence. Les chiffres présentés ici sont un instantané basé sur des hypothèses énoncées, pas une prévision. Ceci n’est pas un conseil financier.
Questions fréquentes
La difficulté baisse-t-elle immédiatement ?
Non. Bitcoin se réajuste environ toutes les deux semaines, il y a donc un décalage entre l’arrêt des mineurs et sa répercussion sur la difficulté.
Dois-je vendre mon matériel avant un halving ?
Cela dépend de votre efficacité et de votre tarif d’électricité, et tout le monde se pose la même question au même moment, ce qui affecte les prix de revente. Calculez d’abord vos propres chiffres post-halving.
