РАЗБОР
Что рыночная капитализация не говорит вам о криптовалюте
Рыночная капитализация — это цена, умноженная на предложение. Обе величины куда менее надёжны, чем кажется, а итоговому числу часто приписывают куда больше смысла, чем оно на самом деле несёт.
Краткий ответ
Рыночная капитализация — это цена последней сделки, умноженная на предложение в обращении. Это не вложенные деньги, не показатель того, сколько «стоит» проект, и не сумма, которую кто-либо может вывести.
Рыночная капитализация — самый цитируемый показатель в криптовалютах и один из самых неверно понимаемых.
Это не вложенные деньги
Капитализация в миллиард долларов не означает, что в актив вложили миллиард. Она означает, что цена последней сделки — возможно, всего на несколько сотен долларов — умножена на количество монет, которые считаются находящимися в обращении. При тонком рынке очень крупную номинальную цифру может обеспечивать совсем небольшой реальный капитал.
Предложение в обращении менее строгая величина, чем кажется
Кто решает, что именно считать находящимся в обращении? Как правило, сам проект — руководствуясь методиками, которые различаются у разных агрегаторов данных. Заблокированные, депонированные, казначейские и сожжённые токены учитываются по-разному. Два авторитетных сайта могут в один и тот же день опубликовать разную капитализацию для одного и того же актива.
Полностью разводнённая оценка
FDV использует не текущее, а итоговое совокупное предложение. Если FDV значительно превышает рыночную капитализацию, значит, на рынок должно поступить большое количество токенов, а разница между двумя цифрами примерно соответствует объёму будущего навеса предложения. Это, пожалуй, самое полезное, что может рассказать капитализация, — но увидеть это можно, только сопоставив оба показателя.
Для чего капитализация действительно полезна
Для грубой оценки относительного масштаба — и не более того. Сравнение актива из первой десятки с активом на сотом месте имеет смысл. Сравнение мест 40 и 45 — это уже просто шум.
Похожие материалы
- Как оценить запуск новой монеты за пятнадцать минут — Краткий чек-лист для новых токенов: предложение и анлоки, кто финансирует проект, чем он отличается от уже существующих
- Как читать вайтпейпер криптопроекта и что можно пропустить — Большинство вайтпейперов — это маркетинг с формулами. Четыре раздела расскажут почти всё; остальное обычно просто украшение.
- Почему цены на криптовалюты падают за ночь и как отличить причину от совпадения — Большинство ночных движений объясняются ликвидностью, а не новостями. Как разобраться, что
Ключевые выводы
- Рыночная капитализация — это не вложенный капитал: распространённое и дорогостоящее заблуждение.
- Данные о предложении в обращении сообщаются самими проектами и часто противоречивы.
- Полностью разводнённая оценка показывает то, что скрывает таблица токенов.
Предупреждение о рисках
Цены на криптовалюты волатильны, и вы можете потерять всю стоимость позиции. Ничто в этом материале не является прогнозом цены или рекомендацией покупать или продавать. Проводите собственное исследование.
Часто задаваемые вопросы
Низкая капитализация — это возможность для покупки?
Сама по себе — нет. Низкая капитализация обычно отражает оценку рынка, а не его недосмотр, а именно у активов с малой капитализацией проблемы с ликвидностью выражены сильнее всего.
Почему сайты расходятся в оценке капитализации?
Они применяют разные правила для того, что считать предложением в обращении, и берут цены с разных площадок.
