EXPLICATION
Lire une preuve de réserves d’une plateforme d’échange sans se voiler la face
La preuve de réserves montre les actifs. Elle ne montre pas les passifs. Ce que ces attestations établissent réellement, et la question qu'elles laissent ouverte.
Réponse rapide
La preuve de réserves démontre qu'une plateforme contrôle certains actifs à un instant donné. Sans une preuve de passif correspondante, elle ne prouve pas la solvabilité, car elle ne dit rien de ce qui est dû.
La preuve de réserves est devenue la norme après plusieurs faillites retentissantes, et c’est une réelle amélioration par rapport à l’absence totale de preuve. Mais elle est aussi régulièrement surinterprétée.
Ce qu’elle montre
Qu’une plateforme contrôlait certaines adresses détenant certains soldes à un moment précis. Cela se démontre généralement en signant un message avec les clés concernées.
Ce qu’elle ne montre pas
Ce que la plateforme doit. La solvabilité, c’est l’actif moins le passif, et une attestation qui ne couvre que l’actif n’est qu’une moitié de bilan. Une plateforme détenant un milliard de dollars est solvable si elle doit neuf cents millions, et profondément insolvable si elle en doit deux milliards. La preuve, elle, se présente de manière identique dans les deux cas.
Le problème de l’instantané
Une attestation ponctuelle peut, en principe, être satisfaite avec des actifs qui auront disparu le lendemain. Cela s’est déjà produit. Une attestation fréquente, voire continue, atténue le problème ; un instantané annuel n’y change à peu près rien.
À quoi ressemble une bonne pratique
- Une preuve de passif en complément de la preuve d’actif, généralement un arbre de Merkle qui permet de vérifier que votre propre solde a bien été intégré au total.
- Une attestation signée par un auditeur identifié, qui endosse la responsabilité du travail effectué.
- Une publication fréquente plutôt qu’un exercice annuel.
- Une couverture de tous les actifs, pas seulement de l’actif phare.
La preuve de passif par arbre de Merkle est celle qui compte vraiment, car c’est la seule partie que vous pouvez vérifier personnellement. Si vous pouvez confirmer que votre solde figure dans l’arbre et que le total de l’arbre correspond au passif publié, l’attestation a un sens. Sans cela, vous ne faites que faire confiance à un résumé.
Le fond du problème
Rien de tout cela ne change la situation de base : les actifs déposés sur une plateforme constituent une créance sur une entreprise, pas des actifs que vous détenez. La preuve de réserves rend l’entreprise plus lisible. Elle ne transforme pas la créance en possession.
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Points clés à retenir
- Des actifs sans les passifs, ce n'est qu'une moitié de bilan.
- Un instantané ponctuel peut être satisfait avec des fonds empruntés.
- Recherchez une preuve de passif par arbre de Merkle contre laquelle vous pouvez vérifier votre propre solde.
Questions fréquentes
La preuve de réserves signifie-t-elle que mes fonds sont en sécurité ?
Non. C'est une preuve concernant les actifs à un instant donné. Sans preuve de passif, elle n'établit pas la solvabilité, et elle ne change en rien le fait que vous détenez une créance et non l'actif lui-même.
Comment vérifier que mon solde est bien inclus ?
Les plateformes qui publient une preuve de passif par arbre de Merkle fournissent un identifiant d'enregistrement et un outil de vérification. Si la vôtre ne le propose pas, l'attestation n'est pas vérifiable de votre côté.
