РАЗБОР
Стейкинг Ethereum: доходность, блокировка средств и риски, о которых никто не говорит
Стейкинг приносит доходность за помощь в защите сети. Доходность — это самая простая часть; блокировка средств, слэшинг и вопросы контрагентского риска — вот на что действительно стоит обратить внимание.
Краткий ответ
Стейкинг блокирует ETH для помощи в валидации сети в обмен на доходность. Соло-стейкинг требует 32 ETH и технического обслуживания; пул- и ликвидный стейкинг снижают порог входа, но добавляют взамен контрагентский риск.
Стейкинг преподносят как сберегательный счет с более высокой ставкой. На самом деле это не так, и различия важнее, чем сама доходность.
Что это такое на самом деле
Валидаторы вносят ETH в качестве залога и подтверждают блоки. Ведете себя правильно — получаете вознаграждение; нарушаете правила — часть застейканных средств уничтожается. Именно залог делает атаку на сеть дорогостоящей.
Три пути
Соло-стейкинг требует 32 ETH и постоянно работающей машины. Вы получаете полную доходность и полный контроль, но несете все операционные обязанности.
Пул-стейкинг позволяет вносить меньшую сумму. Взамен вы принимаете на себя риск, связанный с компетентностью и честностью оператора.
Ликвидный стейкинг дает вам токен, представляющий вашу застейканную позицию, который можно использовать в других местах, продолжая получать доходность. При этом вы принимаете на себя риск смарт-контракта и вероятность того, что токен будет торговаться дешевле актива, который он представляет.
Риск, который обычно упускают из виду
Доходность выплачивается в ETH. Пять процентов годовых на актив, который упал на тридцать процентов, не являются пятью процентами доходности в том смысле, который имеет значение для вашей покупательной способности. Стейкинг — это доходность на волатильный актив, а не хедж от его волатильности.
Слэшинг часто понимают неправильно: он наказывает за двойное подписание и противоречивые действия, а не за обычные простои. Нахождение офлайн стоит вам упущенного вознаграждения, что гораздо мягче, чем полагает большинство людей.
Перед тем как застейкать
Определите, готовы ли вы обходиться без доступа к позиции столько времени, сколько потребует очередь на вывод, и понимаете ли вы каждого контрагента, которого добавляете в цепочку. Если хотя бы на один из этих вопросов ответ «нет», доходность не компенсирует риск, который вы не оценили.
Что еще почитать
- Комиссии за газ в Ethereum: что это такое и три способа платить меньше — Что на самом деле измеряет газ, почему комиссии подскакивают и какие есть практические варианты — тайминг, уровень 2 и батчинг —
- Роллапы Ethereum уровня 2: что это и чем приходится жертвовать при использовании — Роллапы снижают расходы на порядок. Взамен приходится принять риск моста, доверие к секвенсору и задержки вывода средств
- Как работает консенсус XRP Ledger — без маркетинга — XRP Ledger не использует ни доказательство работы, ни доказательство доли. Что используется вместо этого и
Ключевые выводы
- Доходность номинирована в ETH, поэтому она не защищает от падения курса ETH.
- Слэшинг наказывает за нарушения и двойное подписание, а не за обычные простои.
- Ликвидный стейкинг заменяет блокировку средств риском смарт-контракта и эмитента.
Предупреждение о рисках
Цены на криптовалюты волатильны, и вы можете потерять всю стоимость позиции. Ничто из сказанного здесь не является прогнозом цены или рекомендацией покупать или продавать. Проводите собственное исследование.
Часто задаваемые вопросы
Можно ли потерять застейканные ETH?
Слэшинг может уничтожить часть застейканных средств за доказанное нарушение, а пул- или ликвидные схемы добавляют риск оператора и контракта. Обычный простой стоит вам упущенного вознаграждения, но не затрагивает основную сумму.
Безопасен ли ликвидный стейкинг?
Это компромисс: вы убираете блокировку средств, но добавляете риск смарт-контракта и вероятность того, что производный токен будет торговаться с дисконтом. Стоит ли оно того, зависит от того, зачем вам нужна ликвидность.
